お久しぶりです。
いまだ相場に戻れていない崖っぷちサラリーマンのマナオです。
今回は個人的に今、最も面白い企業の１つであるRVHを分析し見えてきた
脱毛・エステ業界の成長性をチェックしていきたいと思います。
今回取り上げる企業は
脱毛業界最大手のミュゼプラチナムとエステ業界で知名度抜群のラ・パルレとなります。
ミュゼはRVH（６７８６）、ラ・パルレはニューアート（７６３８）の子会社となります。
おそらく上場しているエステ・脱毛企業は上記２社のみになると思います。
※ニューアートはボロ株で超有名だった旧シーマ（ダイヤモンドシライシ）です。
[:contents]
RVHとニューアートの決算状況
まずは両社の親会社の直近の決算状況を分析します。
ニューアート
| 前期 | 2期前 | 3期前 | |
| 決算期 | 2016年3月期 | 2015年3月期 | 2014年3月期 |
| 会計方式 | 日本方式 | 日本方式 | 日本方式 |
| 決算発表日 | 2016年5月10日 | 2015年5月15日 | 2014年5月15日 |
| 決算月数 | 12か月 | 12か月 | 12か月 |
| 売上高 | 9,707百万円 | 6,651百万円 | 7,689百万円 |
| 営業利益 | 1,470百万円 | 156百万円 | -678百万円 |
| 経常利益 | 1,474百万円 | 48百万円 | -731百万円 |
| 当期利益 | 1,134百万円 | 119百万円 |
-1,235百万円 |
RVH
|
両社とも前期よりV字で業績が回復しています。
ニューアート（シーマ）がラ・パルレを買収したのは２０１４年。
RVHがミュゼを買収したのは２０１６年の１月となっており
ラ・パルレは通年で売り上げに寄与
ミュゼは四半期のみの寄与となっています。
上記決算からそれぞれ美容事業のみ取り出して分析を進めます。
ラ・パルレ（２６店舗） ミュゼ（１８５店舗）
売上・・・約３０億 売上・・・８２億
利益・・・約３億 利益・・・１７億
（１年間の業績） （３か月間の業績）
こうやって比べると実は規模が全く異なっていることがわかりました。
店舗数で比較してもミュゼのほうが７倍多く、通年で概算してみると
売上ではミュゼのほうが１０倍以上の売上規模を誇ります。
トータルエステのラ・パルレよりも脱毛専門のミュゼの方が
ビジネスとしてはるかに上回っていることが分かります。
美ンバウンドとエステ・脱毛
現在、中国人のバク買い（インバウンド需要）が一巡してきたといわれていますが
今後は買い物ではない、体験型の需要がますます増加することが予想されています。
その最たるものが美容体験です。
それを強引ではありますが「美ンバウンド」という名称で最近では取り上げられるようになりました。
日本に旅行に来て美容体験をするという要素からすると美容脱毛は選択肢には入りません。（脱毛を受けて毛が抜けるわけではなく、何度か通ううちにお手入れしやすくなるというものであるため）
そのためトータルエステを展開する企業のほうがより恩恵を受ける可能性があります。
顧客単価自体は脱毛専門よりも高い傾向にあり、高級志向をより強めることでブランド力を発揮していく戦略をとると予想します。
ミュゼの勢いと脱毛サロンビジネスの巧みさ
脱毛業界は美ンバウンドの効果は受けられないと予想しますが
それ以上に国内の需要がまだまだ強い点からそれ以上に成長できるポテンシャルを感じます。
ミュゼに関していえば、昨年、もともとのミュゼのオーナーであったジンコーポレーションが事実上の破たんに追い込まれたもののRVHによる巧みなM&Aにより事業が引き継がれました。
その余韻が残る中で３か月で売上８２億、利益１７億を生み出した力は驚愕です。
※売上と利益は施術ベースのためよりすごい
予約がなかなか取れないことも有名であり、まだまだ店舗を増やしていける要素が整っています。
（RVHにまとまったキャッシュが蓄えられたら、攻めの投資をスタートするのではないかと予想します。）
全店舗の機械が最新化されて最大で２倍のスピードで施術が可能になったにもかかわらず予約が取りづらいということはそれだけ顧客が増加している証拠にもなります。
安くて早くなって、経営も安定したという要素でジンの破たんの影響を受けずにいい流れで再成長へ向かっているという印象。
永久脱毛ではなく、あくまでお手入れしやすくするという絶妙な隙間をついたのが脱毛ビジネスです。
掃除をルンバがしてくれるような日常における時短と美容を結び付け、お手頃の価格からスタートすることができるのが戦略として光っています。
整形⇒エステ⇒脱毛の順で美容のハードルが下がっており、パーマをあてに行く感覚で通うのが脱毛サロンであり、価格のお手ごろさや格式の低さから、学生もメイン顧客になっています。
若者と働く女性では同じビジネスモデルが通用しないことが多いのですが、社会人になって脱毛から卒業というのは概念がない点も強みです。
美容意識が高くない人へ「もお手入れのしやすさ」という観点から需要を喚起することができれば、市場はさらに広がっていく可能性があります。
高級路線ではなく、一般大衆へ市場を拡大させていけた点がエステ業界と脱毛業界の市場の差につながっていったのだと思います。
脱毛サロンの店舗数の増加スピードははエステ業界よりも勢いがあります。
脱毛ビジネスの海外展開
美ンバウンドの恩恵は受けづらいもののミュゼの脱毛ビジネスのスキームは東アジアの国々でも直接展開できるものであると感じます。
ミュゼでなら脇の脱毛は１００円でできますが、韓国では１万円前後かかるようです。
（脇脱毛１００円は最も気になる部位を安くして、来店しているうちに他の部位も契約したくなるという巧みな戦術。）
日本の脱毛業界はそのビジネススキームを海外展開できる可能性があるので国内需要のさらなる深耕とともに海外展開に注目したいところ。
このバナーよく見ますね。↑広告ではないです。コピペです 池田エライザ様！！
脱毛サロンとエステサロン優れたビジネスはどっち？
今回は現時点での売上と利益、成長を含めて脱毛サロンに軍配をあげます。
ミュゼに関していえば１８５店舗あり、まだまだ成長性があるのは純粋にすごいといえます。
地方にも展開でき、利益が出せていることからも大手のブランド力で今後美容業界で一強になれる力も持っています。
敷居が高めの美容業界に一般大衆全体をメインターゲットにし、市場を広げてきた脱毛業界の今後の展望や美容業界全体に与える影響を今後は期待します。
最後に・・・
RVHはとてつもなくヘンテコで博打がうまい面白い企業ですのでミュゼも含めてRVHの分析なんかも記事にするつもりです。
